October 2012

Home > Archives for October 2012

ANALISIS REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERISTIWA STOCK SPLIT YANG DITUNJUKKAN OLEH ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY (Event Study Pada Perusahaan Yang Melakukan Stock Split di BEJ Periode 2000-2004)

On 31 October 2012 Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1.  Latar Belakang Dalam dunia bisnis terutama pada perdagangan saham yang terdapat di pasar modal, banyak sekali aktivitas perdagangan yang dilakukan oleh para investor untuk memperoleh keuntungan (return). Ada berbagai macam faktor yang dapat mempengaruhi aktivitas perdagangan di pasar modal, diantaranya adalah informasi yang masuk ke dalam pasar modal tersebut. Informasi memegang peranan penting terhadap transaksi perdagangan di pasar modal. Para pelaku di pasar modal sangat membutuhkan setiap informasi yang dapat mempengaruhi naik turunnya harga surat berharga di pasar modal. Informasi berkaitan dengan pengambilan keputusan yang dilakukan oleh para investor untuk memilih portofolio investasi yang efisien. Salah satu informasi yang ada adalah pengumuman pemecahan saham (stock split). "Stock split adalah pemecahan jumlah lembar saham menjadi lembar yang lebih banyak dengan mengunakan nilai nominal yang lebih rendah per lembarnya secara proporsional" (Halim, 2005:97). Stock split merupakan suatu aktivitas yang dilakukan oleh para manajer-manajer perusahaan dengan melakukan  perubahan terhadap jumlah saham yang beredar dan nilai nominal per lembar saham sesuai dengan split factor. Stock split yang dilakukan oleh perusahaan emiten dapat berupa stock split atas dasar satu-jadi-dua (two-for-one-stock), dimana setiap pemegang saham akan menerima dua lembar saham untuk setiap satu lembar saham yang dipegang sebelumnya, nilai nominal saham baru adalah setengah dari nilai nominal saham sebelumnya. Stock split dapat juga dilaksanakan atas dasar satu-jadi-tiga (three-for-one-stock), pemegang saham akan menerima tiga lembar saham untuk setiap satu lembar saham yang dimiliki sebelumnya, nilai nominal saham baru adalah sepertiga dari nilai nominal saham sebelumnya dan demikian seterusnya. Keputusan melakukan stock split pada umumnya dilakukan pada saat harga saham dinilai terlalu tinggi sehingga akan mengurangi minat investor untuk membelinya. Stock split timbul atau terjadi di pasar modal karena adanya keinginan dari para emiten untuk mempertahankan agar saham yang dimilikinya tetap berada dalam rentang perdagangan yang optimal. Secara sederhana, "stock split berarti memecah selembar saham menjadi n lembar saham" (Marwata, 2001:150). Pemecahan saham mengakibatkan bertambahnya jumlah lembar saham baru setelah pemecahan saham adalah 1/n dari harga sebelum pemecahan. Para ahli menyebut stock split sebagai suatu kosmetika saham, dalam arti bahwa tindakan perusahaan tersebut merupakan upaya pemolesan saham agar lebih menarik dimata investor sekalipun tidak meningkatkan kemakmuran bagi investor. Tindakan pemecahan saham akan menimbulkan efek fatamorgana bagi investor, yaitu investor akan merasa seolah-olah menjadi lebih makmur karena memegang saham dalam jumlah yang lebih banyak. Jadi, pemecahan saham sebenarnya merupakan tindakan perusahaan yang tidak memiliki nilai ekonomis (Jogiyanto 2003:416). Meskipun secara teoritis pemecahan saham tidak memiliki nilai ekonomis atau tidak secara langsung mempengaruhi cash flow perusahaan, tetapi banyak terjadi peristiwa pemecahan saham di pasar modal. Hal ini mengindikasikan bahwa pemecahan saham telah menjadi suatu alat yang sangat penting dalam praktek pasar modal. Terdapat beberapa alasan dibalik pelaksanaan stock split yang menurut Keown dkk. (1996) dalam Rohana et al. (2003) adalah: <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Supaya harga saham tidak terlalu mahal sehingga dapat meningkatkan jumlah pemegang saham dan meningkatkan likuiditas perdagangan saham,</li> 	<li>Untuk mengembalikan harga dan ukuran perdagangan rata-rata saham kepada kisaran yang telah ditargetkan,</li> 	<li>Untuk membawa informasi mengenai kesempatan investasi yang berupa peningkatan laba dan dividen kas.</li> </ol> Stock split yang umumnya dilakukan oleh para emiten didasari oleh tingginya harga saham suatu perusahaan, sehingga investor kurang mampu untuk melakukan pembelian dan berakibat menurunnya likuiditas dari suatu saham, dengan adanya kebijakan stock split akan menimbulkan dampak penurunan harga saham (yang disertai perubahan jumlah saham yang beredar secara proporsional). Penurunan harga ini diharapkan akan diikuti dengan meningkatnya return saham, return yang meningkat akan menarik minat investor untuk melakukan investasi. Banyaknya investor yang ikut berpartisipasi dalam aksi jual atau beli saham akan menjadikan likuiditas suatu saham meningkat sehingga berakibat pada adanya perubahan aktivitas perdagangan pada level tertentu. Berdasarkan hal tersebut maka dapat ditarik suatu kesimpulan sementara bahwa peristiwa stock split mengandung suatu informasi sehingga pasar modal bereaksi yang ditunjukkan dengan adanya abnormal return dan Trading Volume Activity (TVA) saham. Kenaikan aktivitas perdagangan suatu saham otomatis akan berakibat terhadap kenaikan harga saham perusahaan tersebut, yang selanjutnya berpengaruh pada return pemegang saham dan akhirnya tujuan perusahaan untuk mencapai seluas-luasnya kesejahteraan para pemegang saham tercapai. Penelitian yang berkaitan dengan stock split yang dilakukan di negara maju, memperlihatkan bahwa pada umumnya stock split dilakukan setelah terjadi kenaikan harga saham (stock price) perusahaan, stock split itu sendiri menyebabkan reaksi positif terhadap stock price selama tanggal pengumuman stock split. Tetapi reaksi pasar yang ditunjukkan tidak sepenuhnya hanya disebabkan oleh pengumuman stock split tetapi juga disebabkan oleh kondisi efisiensi dari pasar modal di negara maju, dimana harga saham perusahaan juga merefleksikan informasi-informasi baru. Beberapa penelitian yang dilakukan menunjukkan hasil yang kontroversi mengenai efek stock split tersebut. Hal ini terlihat dari penelitian yang dilakukan oleh Grinblatt (1988), Lakonishok dan Lev (1987), dan Asquist et al. (1989). Hasil temuan pada penelitian tersebut menunjukkan bahwa, "pengumuman stock split memiliki kandungan informasi yang direaksi secara positif oleh para pelaku di pasar modal". Sementara, penelitian yang dilakukan oleh Copeland (1979), dalam Rohana et al. (2003) justru menunjukkan hasil yang berlawanan yaitu, "pasar tidak melakukan reaksi terhadap pengumuman stock split". Suntoro dan Subekti (2003) yang melakukan penelitian mengenai kandungan informasi yang ditimbulkan oleh stock split pada Bursa Efek Jakarta (BEJ). Hasil penelitian menunjukkan bahwa peristiwa stock split berpengaruh signifikan terhadap harga dan volume perdagangan saham. Pasar modal Indonesia mengalami pertumbuhan yang sangat signifikan sepanjang tahun 2004. Secara umum dapat kita katakan bahwa meningkatnya stabilitas umum politk, keamanan dan ekonomi tahun 2004 telah mendorong meningkatnnya konduktivitas iklim bisnis dan investasi ditahan air. Hal tersebut secara langsung maupun tidak langsung telah mendorong pula pertumbuhan industri pasar modal nasional kelevel yang sangat menggembirakan. Hampir seluruh indikator utama bursa yang mengalami peningkatan yang sangat baik, Indeks Harga Saham Gabungan mencatat prestasi yang sangat menggembirakan, ditutup pada level 100.23 pada akhir perdagangan 2004, sekaligus merupakan indeks penutupan perdagangan tertinggi sepanjang sejarah pasar modal Indonesia. Selaras dengan peningkatan indeks tersebut, nilai kapitalisasi pasar di BEJ meningkat sebesar 47.69% dan total nilai transaksi di BEJ mencapai Rp. 247 triliun atau meningkat sekitar 96,89%. Selain itu dari nilai transaksi harian BEJ tahun ini juga mengalami peningkatan yang luar bisa yaitu 97,7% dari Rp. 518,3 miliar ditahun 2003 menjadi sebesar Rp. 1,02 triliun/ hari ditahun 2004. Nilai Aktiva Bersih (NAB) reksa dana mengalami pertumbuhan 49,8% dan jumlah reksa dana meningkat sebesar 32,25% serta jumlah pemegang unit penyertaan telah mencapai 299 ribu pihak, selain itu dana masyarakat yang dikelola oleh manajer investasi juga mengalami peningkatan sebesar 46,9%. Kepercayaan  pemodal asing terhadap pasar modal indonesia semakin meningkat yang dapat dicermati dari semakin meningkatnya partisipasi mereka dalam aktivitas pedagangan saham di BEJ, yang mencapai prosentasi tertinggi pada pasca krisis moneter tahun 1998. Motivasi dari penelitian ini adalah bahwa selama ini penelitian tentang stock split secara umum menghasilkan dua pendapat yang berbeda. Dari hasil penelitian-penelitian tersebut ada yang menunjukkan bahwa stock split memiliki pengaruh yang cukup signifikan terhadap beberapa variabel yang diteliti seperti harga saham, likuiditas saham, dan lain sebagainya. Namun ada juga penelitian yang menunjukkan hasil bahwa pengumuman stock split tidak mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel yang diteliti. Penelitian ini merupakan replikasi dari penelitian yang dilakukan oleh Suntoro dan Subekti (2003) yang melakukan penelitian mengenai kandungan informasi yang ditimbulkan oleh stock split. Perbedaan penelitian ini dengan penelitian Suntoro dan Subekti (2003) adalah pada penggunaan periode penelitian, dimana pada penelitian Suntoro dan Subekti (2003) periode yang digunakan hanya selama tiga tahun (2000-2002) sehingga hanya diperoleh jumlah sampel yang terbatas. Untuk menutupi kelemahan tersebut maka pada penelitian ini periode diperpanjang selama lima tahun (2000-2004), yang diharapkan dengan memperpanjang periode penelitian akan diperoleh jumlah sampel yang representatif. Dari latar belakang serta hasil penelitian terdahulu, maka penulis tertarik untuk melakukan penelitian sejenis dengan judul "Analisis Reaksi Pasar Modal Terhadap Peristiwa Stock Split Yang Ditunjukkan Oleh Abnormal Return dan Trading Volume Activity (Event Study Pada Perusahaan Yang Melakukan Stock Split di BEJ Periode 2000-2004)". 1.2.  Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang yang telah diuraikan sebelumnya, maka yang menjadi rumusan masalah dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Apakah pasar modal bereaksi terhadap peristiwa stock split yang ditunjukkan dengan adanya abnormal return dan perubahan Trading Volume Activity?</li> 	<li>Apakah terdapat perbedaan signifikan abnormal return dan Trading Volume Activity sebelum dan sesudah stock split?</li> </ol>

BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Dalam dunia bisnis terutama pada perdagangan saham yang terdapat di pasar modal, banyak sekali akti...

Baca selengkapnya »

Analisis Perbedaan Luas Pengungkapan Sosial Pada Perusahaan High Profile dan Low Profile di Indonesia (Studi Pada Perusahaan yang Listing di BEJ Tahun 2004)

Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam menjalankan kegiatan operasionalnya, perusahaan baik secara langsung maupun tidak langsung mendapatkan sumber-sumber ekonomi berupa barang dan jasa yang berasal dari lingkungan alamiah dan masyarakat. Perusahaan menarik dana dari berbagai individu dalam masyarakat, dengan berbagai hak yang melekat di dalamnya. Hal ini menjadikan perusahaan bertanggung jawab kepada kelompok masyarakat yang terdiri atas para investor dan kreditor / stake-holder (Suwaldiman, 2000 dalam Zuhroh dan Sukmawati, 2003). Penyediaan informasi yang luas dalam laporan keuangan merupakan keharusan yang disebabkan adanya permintaan dari berbagai pihak yang berkepentingan (stake-holder) dengan informasi tersebut . Sejak tahun 1970-an masalah tanggung jawab sosial perusahaan perusahaan ini terus menjadi isu penting, baik di kalangan profesi akuntan ataupun sebagai obyek riset (Zuhroh dan Sukmawati, 2003), sehingga dapat dipahami bahwa ide dasar yang melandasi berkembangnya akuntansi sosial (social accounting) secara umum adalah tuntutan terhadap perluasan tanggung jawab sosial perusahaan (corporate social responsibility). Menurut Hendriksen (1994) dalam Maksum dan Kholis (2003), konsep akuntansi sosial secara teoritis mensyaratkan perusahaan harus melihat lingkungan sosialnya yang terdiri dari masyarakat, konsumen, pekerja, dan pihak lain yang dapat menjadi pendukung jalannya operasional  karena pergeseran tanggung jawab perusahaan. Di Indonesia, seiring dengan proses globalisasi informasi yang juga diikuti oleh kebutuhan akan transparansi, berbagai pihak seperti stakeholders, pemerintah, pekerja, konsumen, dan masyarakat umum juga mulai mensyaratkan pada perusahaan di Indonesia untuk lebih bertanggung jawab terhadap hal tersebut. Perubahan dalam masyarakat tersebut, membawa suatu tekanan bagi perusahaan bahwa keadaannya di tengah-tengah lingkungan sosial dengan orientasi semata-mata maksimum profit tidak bisa terus dipertahankan. Menyadari hal itu kalangan perusahaan tidak berdiam diri, sebagian perusahaan mulai mempertanggung-jawabkan atas penggunaan sumber daya yang diambil dari masyarakat kepada lingkungan sosialnya. Sebagai upaya untuk menunjukkan tingkat pertanggungjawabannya, perusahaan mulai memberikan penjelasan dan pelaporan kepada masyarakat mengenai berbagai aktivitas sosial dan lingkungannya, baik melalui media ekstern yang dikeluarkan oleh pihak ketiga maupun media internal (termasuk laporan keuangan) yang dikeluarkan oleh perusahaan sendiri. Standar Akuntansi Keuangan yang dikeluarkan oleh Ikatan Akuntan Indonesia (IAI), secara implisit juga telah mengakomodasi hal tersebut. Misalnya sebagaimana tertulis dalam Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) no 1 (revisi 1999) paragraf kesembilan: "Perusahaan dapat pula menyajikan laporan tambahan seperti laporan mengenai lingkungan hidup dan laporan nilai tambah (value added statement), khususnya bagi industri dimana faktor-faktor lingkungan hidup memegang peranan penting dan bagi industri yang menganggap pegawai sebagai kelompok pengguna yang memegang peranan penting." Sampai seberapa besar pengungkapan sosial yang dilakukan perusahaan dalam laporan tahunannya, dapat diukur melalui seberapa lengkap menyertakan komponen-komponen dari penjelasan mengenai pengungkapan sosialnya (social disclosure). Beberapa penelitian mengenai praktek corporate social reporting (CSR) perusahaan telah dilakukan di berbagai negara, diantaranya di Inggris oleh Gray et. al. (1995) dan di Singapura yang dilakukan oleh Tsang (1998), penelitian tersebut mempu membuktikan bahwa ada peningkatan perhatian perusahaan terhadap akuntansi sosial ini, melalui tingkat pengungkapan sosial yang dilakukan oleh perusahaan pada masing-masing negara tersebut. Di Indonesia, beberapa penelitian mengenai pengungkapan sosial perusahaan juga telah banyak dilakukan dengan hasil yang beragam. Diantaranya dilakukan oleh Zuhroh dan Sukmawati (2003), dalam penelitian tersebut pengungkapan sosial pada industri high profile terbukti direspon secara luas oleh masyarakat khususnya oleh investor, dengan berubahnya volume perdagangan saham perusahaan pada saat informasi pengungkapan sosial telah diterima pasar. Hasil penelitian lain mengenai akuntansi sosial di Indonesia juga telah dilakukan oleh Utomo (2000). Hasil penelitian tersebut menemukan fakta bahwa pengungkapan sosial pada perusahaan di Indonesia tergolong masih rendah, walaupun penelitian tersebut juga mampu membuktikan bahwa perusahaan high profile tingkat pengungkapan sosialnya lebih tinggi apabila dibandingkan dengan perusahaan low profile. Motivasi dari penelitian ini adalah apabila melihat hasil penelitian Utomo (2000) di atas, peneliti tertarik untuk melakukan penelitian lanjutan dengan tujuan menganalisis sampai seberapa besar relevansi hasil penelitian tersebut seiring dengan perkembangan pasar modal di Indonesia. Perbedaan utama penelitian ini dengan penelitian Utomo (2000) adalah pada penggunaan sampel, dimana Utomo (2000) menggunakan sampel perusahaan yang listing di BEJ dan BES pada tahun 1998, sedangkan penelitian ini menggunakan sampel perusahaan yang listing di BEJ pada tahun 2004. Berdasarkan motivasi dan hasil penelitian pada latar belakang di atas, maka penulis tertarik untuk membuat karya ilmiah yang merupakan replikasi dari penelitian Utomo (2000) di atas dengan judul: "Analisis Perbedaan Luas Pengungkapan Sosial Pada Perusahaan High Profile dan Low Profile di Indonesia (Studi Pada Perusahaan yang Listing di BEJ Tahun 2004)". 1.2 Perumusan Masalah Berdasarkan latar belakang pada sub-bab sebelumnya, maka perumusan permasalahan dalam penelitian ini adalah: "Apakah terdapat perbedaan luas pengungkapan sosial dalam laporan tahunan, antara perusahaan high profile dan low  profile di Indonesia?"

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam menjalankan kegiatan operasionalnya, perusahaan baik secara langsung maupun tidak langsung mendap...

Baca selengkapnya »

ANALISIS PENGARUH PARTISIPASI PENGANALISIS PENGARUH PARTISIPASI PENGANGGARAN TERHADAP KINERJA MANAJERIAL DAN KEPUASAN KERJA DENGAN KEADILAN PROSEDURAL SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI

On 30 October 2012 Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Anggaran merupakan salah satu bagian dari proses pengendalian manajemen yang berisi rencana kerja satu tahun yang dinyatakan secara kuantitatif dan biasanya diukur dalam satuan moneter dan satuan ukur yang lain, juga merupakan taksiran nilai sumber daya yang diperlukan untuk melaksanakan rencana kerja tersebut. Sebuah organisasi membutuhkan anggaran untuk menerjemahkan keseluruhan strategi kedalam rencana dan tujuan jangka pendek juga jangka panjang (Hansen dan Mowen, 1997:151). Fungsi dari anggaran tersebut selain sebagai alat untuk pengendalian juga sebagai alat untuk mengkoordinasikan, mengkomunikasikan, memotivasi dan mengevaluasi prestasi (Kennis, 1979 dalam Hariyanti dan Nasir, 2002). Drtina et al. (1996)  dalam Ghozali dan Marsudi (2001) menyatakan bahwa untuk tetap bertahan dalam lingkungan persaingan saat ini, pelaku bisnis harus mempu menciptakan kondisi bisnis yang fleksibel dan inovatif, dan pelaku bisnis harus mempertimbangkan faktor eksternal perusahaan yang semakin sulit diprediksi. Maka dengan adanya teknologi informasi yang semakin maju, dapat memformulasikan sistem informasi untuk menghasilkan informai yang akurat, tepat waktu serta dalam jumlah yang mencukupi (Susilawati M, 1998). Manajer perlu menyusun anggaran dengan baik karena anggaran merupakan gambaran perencanaan seluruh aktivitas operasional perusahaan (Siegel dan Marconi, 1989 : 138). Suatu organisasi tidak akan efektif bila anggaran tersebut tidak dapat mengakomodasi semua kepentingan departemen yang terkait dalam pelaksanaannya, untuk itu penganggaran partisipasi digunakan untuk menumbuhkan sense of belonging setiap pelaksana anggaran (Pranesti dan Roekhudin, 2001). Proses penyusunan anggaran juga merupakan kegiatan penting dalam melibatkan berbagai pihak baik manajemen tingkat atas (top level management) maupun manajemen tingkat bawah (lower level management) yang akan memainkan peran penting dalam mempersiapkan dan mengevaluasi berbagai alternatif dari penganggaran partisipasi. Variabel partisipasi diambil sebagai titik tolak untuk menjalankan hubungan antara variabel lain yang terkait. Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, bahwa terdapat tiga pendekatan yang digunakan dalam penyusunan anggaran yaitu top - down (pendekatan dari atas ke bawah), bottom - up (pendekatan dari bawah ke atas) dan pendekatan lain yang merupakan gabungan dari kedua pendekatan tersebut, yaitu pendekatan partisipasi (Anthony dan Govindarajan, 1995). Oleh karena itu, partisipasi dalam penyusunan anggaran dapat mempengaruhi kinerja. Dalam beberapa penelitian yang telah dilakukan oleh Bass dan Leavitt (1963); Schuler dan Kim (1976); Brownell (1982b); Brownell dan McInnes (1986); dan Indriantoro menemukan bahwa ada hubungan positif dan signifikan antara partisipasi penyusunan anggaran dengan kinerja manajerial. Sementara hasil penelitian Milani (1975); Kenis (1979); dan Ryanto (1996) menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang tidak signifikan diantara partisipasi penyusunan anggaran dengan kinerja manajerial, sedangkan penelitian yang lain melaporkan bahwa hubungan kedua variabel tersebut bertolak belakang atau negatif (Sterdy, 1960; Bryan dan Locke, 1967 dalam Riyadi, 1999). Penelitian lain yang telah dilakukan, disimpulkan bahwa persepsi bawahan (subordinat) mengenai keadilan merupakan pemrediksi yang penting atas sikap dan perilaku, dimana ternyata terdapat pengauh yang positif antara partisipasi dalam penyusunan angaran degan kepuasan kerja (Milani, 1975; Kenis, 1979). Namun ditemukan pula bahwa hubungan langsung atas keadilan prosedural dan kinerja seringkali tidak konsisten. Dalam arti, suatu penelitian menemukan bahwa keadilan prosedural berkorelasi secara positif dengan kinerja (Early dan Lind, 1987 dalam Wasisto dan Sholihin, 2004), sedangkan penelitian lain menemukan korelasi negatif (Kanfer dkk ., 1987 dalam Wasisto dan Sholihin, 2004). Dalam penelitian yang dilakukan oleh Riyadi (1999) menemukan bahwa interaksi antara partisipasi penyusunan anggaran dengan motivasi dan pelimpahan wewenang sebagai variabel moderating, menguatkan hubungan dengan kinerja manajerial secara positif dan signifikan. Poerwati (2002) menemukan hubungan yang positif dan signifikan antara partisipasi penyusunan anggaran dengan kinerja manajerial, dimana motivasi dan budaya organisasi sebagai variabel moderating. Supriyono dan Syakhroza (2003) menemukan hubungan yang positif dan signifikan ketika partisipasi penyusunan anggaran berineraksi dengan peran asimetri informasi dan peresponan keinginan sosial sebagai variabel moderating, menguatkan hubungan dengan kinerja manajerial. Penelitian ini merupakan pengembangan dari penelitian yang telah dilakukan sebelumnya oleh Puspaningsih (2002) yang meneliti hubungan antara partisipasi anggaran terhadap kinerja manajerial dan kepuasan kerja, yang menemukan bahwa terdapat hubungan yang positif antara partisipasi anggaran terhadap kinerja manajerial dan kepuasan kerja. Peneliti mencoba memperluas pembahasan dengan memasukkan variabel keadilan prosedural sebagai variabel moderating. Ketidakkonsistenan hasil penelitian terdahulu mengenai hubungan partisipasi anggaran dan kinerja manajerial serta kepuasan kerja, membuat peneliti mengambil saran dari peneliti terdahulu, yaitu Govindarajan (1986a) yang mengemukakan bahwa untuk menyelesaikan perbedaan hasil penelitian tersebut, bisa dilakukan dengan mengunakan pendekatan kontinjensi (contingeny approach), dimana pendekatan ini secara sistematis mengevaluasi berbagai variabel yang dapat mempengaruhi hubungan antara partisipasi anggaran dan kinerja manajerial serta kepuasan kerja. Dalam penelitian ini, pendekatan kontinjensi diambil dengan keadilan prosedural sebagai variabel moderating untuk menguji keefektifan hubungan antara partisipasi anggaran dan kinerja manajerial serta kepuasan kerja, seperti halnya variabel moderating lain yaitu locus of control (Brownell, 1981, 1982b), motivasi (Mia, 1988). Keadilan prosedural berhubungan dengan persepsi bawahan mengenai seluruh proses yang diterapkan oleh atasan mereka untuk mengevaluasi kinerja mereka, sebagai sarana untuk menentukan reward bagi mereka seperti promosi atau kenaikan gaji (McFarlin dan Sweeny, 1992 dalam Wasisto dan Sholihin, 2004). Thibaut dan Walker (1975) dalam penelitiannya menjelaskan bahwa prosedur yang berbeda dapat dipandang secara berbeda oleh orang yang berbeda dalam situasi yang berbeda pula, dimana keadilan prosedural dipengaruhi sejauh mana pihak - pihak yang berselisih diperbolehkan bersuara dalam penyelesaian perselisihan tersebut. Leventhal (1980) juga mengembangkan penelitian atas keadilan prosedural dalam bidang organisasional. Lind dan Taylor (1988) dalam Wasisto dan Sholihin (2004) menyimpulkan terdapat banyak hal yang memberi kontribusi dalam penilaian keadilan. Dari berbagai pendapat diatas dapat ditarik benang merah, yaitu partisipasi memang terkait dengan keadilan prosedural (Thibaut dan Walker, 1975), namun partisipasi dan keadilan prosedural adalah dua hal yang berbeda. Peneliti berusaha mengembangkan penelitian sebelumnya oleh Puspaningsih (2002) dengan memakai keadilan prosedural sebagai variabel moderating diantara hubungan partisipasi penyusunan anggaran dengan kinerja manajerial dan kepuasan kerja. Peneliti menggunakan manajer middle dan lower perusahaan manufaktur dan non-manufaktur di daerah Malang. Berdasarkan uraian diatas , maka penulis menetapkan judul : "Analisis Pengaruh Partisipasi Penganggaran Terhadap Kinerja Manajerial Dan Kepuasan Kerja Dengan Keadilan Prosedural Sebagai Variabel Pemoderasi". 1.2 Masalah Penelitian Berdasarkan uraian diatas maka yang menjadi masalah pokok dari penelitian ini dapat dirumuskan dalam pertanyaan sbb : <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Apakah adanya partisipasi dalam penyusunan anggaran dengan kinerja manajerial mempunyai hubungan positif yang signifikan?</li> 	<li>Apakah interaksi antara keadilan prosedural dan partisipasi dalam penyusunan anggaran mempengaruhi secara positif dan signifikan terhadap kinerja manajerial?</li> 	<li>Apakah adanya partisipasi dalam penyusunan anggaran dengan kepuasan kerja mempunyai hubungan positif yang signifikan?</li> 	<li> Apakah interaksi antara keadilan prosedural dan partisipasi dalam penyusunan anggaran mempengaruhi secara positif dan signifikan terhadap kepuasan kerja?</li> </ol>

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Anggaran merupakan salah satu bagian dari proses pengendalian manajemen yang berisi rencana kerja satu...

Baca selengkapnya »

ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN UTANG JANGKA PANJANG PADA NILAI PERUSAHAAN

Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian Perusahaan didirikan oleh seseorang atau sekelompok orang untuk menjalankan kegiatan tertentu dengan tujuan mencari keuntungan yang diharapkan. Untuk mencapai tujuan tersebut, setiap orang yang ada dalam perusahaan harus bisa bekerja sama dengan baik. Pada konteks manajemen keuangan, perusahaan dipandang sebagai sekumpulan kontrak antara manajer perusahaan dan pemegang saham, yang bekerja sama untuk meningkatkan nilai perusahaan yang tercermin pada harga sahamnya (Sri Hasnawati, 2005:33). Tujuan perusahaan tersebut dapat dicapai melalui pelaksanaan fungsi manajemen keuangan dengan hati-hati dan tepat mengingat setiap keputusan keuangan yang diambil akan mempengaruhi keputusan keuangan lainnya yang nantinya berdampak terhadap nilai perusahaan (Fama dan French, 1998) dalam (Sri Hasnawati, 2005:33). Keputusan keuangan yang harus dipertimbangkan dengan matang adalah keputusan investasi, keputusan pendanaan dan kebijakan dividen. Pemegang saham selaku pemilik perusahaan akan memilih dewan direksi untuk membantu menjalankan usahanya. Dan dewan direksi kemudian mengangkat manajer untuk menjalankan kegiatan operasional perusahaan dimana hal ini dapat menyebabkan timbulnya hubungan keagenan. Dalam konteks manajemen keuangan, hubungan agen yang utama adalah; 1) antara pemegang saham (principals) dan manajer (agents), serta 2) antara pemilik perusahaan (agents) dan pemberi kredit (debtholders) atau pemegang obligasi (bondholders). Manajer selaku penerima amanah dari pemilik perusahaan seharusnya menentukan kebijakan yang dapat meningkatkan nilai kepentingan pemegang saham yaitu memaksimumkan harga saham perusahaan (Brigham dan Houston, 2001:16). Penunjukan manajer oleh pemegang saham untuk mengelola perusahaan dalam kenyataannya seringkali menghadapi masalah dikarenakan tujuan perusahaan berbenturan dengan tujuan pribadi manajer. Dengan kewenangan yang dimiliki, manajer bisa bertindak dengan hanya menguntungkan dirinya sendiri dan mengorbankan kepentingan para pemegang saham. Hal ini menciptakan konflik potensial atas kepentingan masing-masing pihak yang disebut teori keagenan (agency theory). Jensen dan Meckling (1976:81) menyatakan hubungan keagenan muncul ketika satu atau lebih individu (pemilik perusahaan) menggaji individu lain (manajer) untuk bertindak atas namanya, mendelegasikan kekuasaan untuk membuat keputusan kepada manajer. Seringkali prinsipal merasa khawatir agen melakukan tindakan yang tidak disukai oleh prinsipal seperti memanfaatkan fasilitas perusahaan secara berlebihan atau membuat keputusan yang penuh risiko misalnya dengan menciptakan utang yang tinggi untuk meningkatkan nilai perusahaan (atas biaya pemilik) dimana tindakan ini disebut moral hazard (Scott, 1997:371) dalam, Ali (2002:88). Penyebab konflik lainnya antara manajer dengan pemegang saham diantaranya adalah pembuatan keputusan yang berkaitan dengan (1) aktivitas pencarian dana (financing decision) dan (2) pembuatan keputusan yang berkaitan dengan bagaimana dana diperoleh tersebut diinvestasikan. Secara teoretis, mestinya apabila pihak manajemen mengambil keputusan yang merugikan pemegang saham, pihak manajemen dapat diganti oleh para pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) (Suad Husnan, 1998:12). Sayangnya, tidak semua pemegang saham hadir dalam rapat tersebut 1, dan banyak juga para pemegang saham yang tidak terlalu memberikan perhatian (terutama para pemegang saham kecil-kecil) terhadap susunan manajemen yang ada. Situasi ini menguntungkan manajemen yang telah ada untuk mempertahankan kedudukan mereka. Konflik kepentingan antara manajer dengan pemegang saham dapat diminimumkan dengan suatu mekanisme pengawasan yang dapat menyejajarkan kepentingan-kepentingan tersebut. Beberapa alternatif yang dapat dilakukan guna meminimumkan konflik keagenan tersebut antara lain: (1) pemberian kompensasi yang cukup baik berupa kompensasi minimum, kompensasi tambahan dan pemberian stock option, (2) Intervensi langsung oleh pemegang saham, (3) Ancaman dipecat atau threat of firing, (4) Ancaman untuk diambil alih atau threat of takeovers (Agus, 2001:12). Akibat adanya mekanisme pengawasan tersebut menyebabkan timbulnya biaya agensi (agency cost). Biaya agensi yang timbul karena adanya konflik kepentingan antara pemegang saham dengan manajer dapat diminimumkan melalui (i) meningkatkan kepemilikan saham perusahaan oleh manajemen atau yang dikenal dengan insider ownership. Manajer dapat merasakan langsung manfaat dari keputusan yang diambil dan juga apabila ada kerugian yang timbul sebagai konsekuensi dari pengambilan keputusan yang salah. Kepemilikan ini akan menyejajarkan kepentingan manajemen dengan pemegang saham (Jensen dan Meckling, 1976::82), (ii) peningkatan kepemilikan institusi atau institusional investor sebagai pihak yang memonitor agen (Moh'd et. al, 1998:91). Investor institusional (misalnya perusahaan asuransi, bank, perusahaan investasi dan kepemilikan oleh institusi lain) dalam suatu perusahaan akan menyebabkan distribusi saham akan lebih menyebar yang nantinya mendorong peningkatan pengawasan yang lebih optimal terhadap kinerja manajemen., (iii) meningkatkan dividen payout ratio yang akan mengurangi free cash flow (Crutley dan Hansen 1989 dalam Faisal, 2005:176). Alternatif ini menyebabkan perusahaan akan mencari sumber pendanaan yang relevan untuk memenuhi kebutuhan operasionalnya. 1 Para pemegang saham yang tidak dapat hadir sebenarnya dapat menyerahkan suara mereka dalam bentuk proxy (semacam wakil suara) untuk pemungutan suara tentang masalah tertentu. Kalau masalah pergantian manajemen memang akan diagendakan dalam Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS), proxy memang dapat dipergunakan. Tetapi apabila acara tersebut tidak diagendakan, para pemegang saham tidak mungkin menyuarakan kepentingan mereka, karena proxy tidak mungkin dipergunakan untuk masalah-masalah yang bersifat "terbuka" (open-end) dan masih bersifat perdebatan. 2 Perquisites misalnya biaya perjalanan dinas dan akomodasi kelas satu, mobil dinas mewah, dan lainnya atau dengan kata lain biaya yang dikeluarkan tidak untuk kepentingan perusahaan. Penyatuan kepentingan pemegang saham, debtholders, dan manajemen yang notabene merupakan pihak-pihak yang mempunyai kepentingan terhadap tujuan perusahaan seringkali menimbulkan masalah-masalah (agency problems). Agency problem dapat dipengaruhi oleh struktur kepemilikan (kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional). Struktur kepemilikan oleh beberapa peneliti dipercaya mampu mempengaruhi jalannya perusahaan yang pada akhirnya berpengaruh pada kinerja perusahaan yaitu maksimalisasi nilai perusahaan dimana hal ini disebabkan karena adanya kontrol yang mereka miliki Sedangkan kebijakan dividen juga perlu diperhatikan dalam mengendalikan tindakan manajer.  Pembayaran dividen akan menjadi alat monitoring sekaligus bonding bagi manajemen (Copeland dan Weston, 1992:568). Pembagian dividen akan membuat pemegang saham mempunyai tambahan return selain dari capital gain. Dividen juga membuat pemegang saham mempunyai kepastian pendapatan dan mengurangi agency cost of equity karena tindakan perquisites2 yang dilakukan manajemen terhadap cash flow perusahaan seiring dengan menurunnya biaya monitoring karena pemegang saham yakin bahwa kebijakan manajemen akan menguntungkan dirinya (Crutley dan Hansen, 1989 dalam Putu Anom dan Jogiyanto, 202:635). Selain itu perusahaan yang go-public berarti telah menjalankan proses penyaringan yang ketat melalui auditor publik dan Badan Pengawasan Pasar Modal (BAPEPAM) serta investor publik dari luar perusahaan akan membantu mengawasi manajer demi kepentingan pemilik saham diluar manajemen. Biaya agensi yang timbul dari konflik yang terjadi antara pemegang saham dan manajer dengan pihak kreditur atau bondholder dapat diminimumkan dengan  (i) meningkatkan pendanaan dengan utang. Pendanaan utang akan menurunkan besarnya konflik antara pemegang saham dengan manajemen. Disamping itu utang juga akan menurunkan excess cash flow yang ada dalam perusahaan sehingga menurunkan kemungkinan pemborosan yang dilakukan oleh manajemen (Jensen et. al, 199; Jensen, 1986 yang dikutip dalam Wahidahwati, 2001). Konflik antara pemegang saham dengan pemberi utang akan semakin meningkat jika utang meningkat karena potensi kerugian yang dialami oleh pemegang utang akan semakin meningkat. Dalam situasi tersebut, pemegang utang akan semakin meningkatkan pengawasan (monitoring) terhadap perusahaan. Pengawasan bisa dilakukan dalam bentuk biaya-biaya monitoring (persyaratan yang lebih ketat, menambah jumlah akuntan, dan sebagainya) dan bisa juga dalam bentuk kenaikan tingkat bunga. Keputusan pendanaan merupakan bagian penting dalam studi manajemen keuangan. Modigliani dan Miller (1958) dalam Miller dan Modigliani  (1958) dalam  Brigham dan Gapenski (1990:529) mengemukakan proposisi dengan asumsi tanpa pajak dan pasar sempurna, nilai pasar perusahaan bersifat tidak tergantung pada keputusan pendanaan atau struktur modal melainkan ditentukan oleh kapitalisasi keuntungan yang diharapkan pada tingkat tertentu. Setelah unsur pajak dimasukkan dalam model maka pandangan mereka berubah, seperti dikutip oleh Brigham dan Gapenski (1990:531), pada tahun 1963 studi Modigliani dan Miller (1963) yang kedua berargumentasi bahwa keputusan pendanaan melalui utang atau leverage akan meningkatkan nilai perusahaan karena bunga utang mengurangi penghasilan yang terkena pajak. Kritikan terhadap teori MM yang kedua bahwa nilai perusahaan dengan 100% utang lebih baik daripada perusahaan tanpa utang. Perusahaan yang menggunakan 100%, jarang dijumpai dalam praktek, hal tersebut karena terdapat trade-off antara manfaat penghematan pajak dengan biaya kebangkrutan dari penggunaan utang (Brigham dan Gapenski, 1990:532). Dari permasalahan diatas maka pada penelitian ini akan dibahas pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, kebijakan utang jangka panjang dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan dengan sampel pada perusahaan manufaktur di Indonesia. 1.2. Rumusan Masalah Dari latar belakang masalah diatas maka dapat dimunculkan beberapa permasalahan: <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Apakah kepemilikan manajerial berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan?</li> 	<li>Apakah Kepemilikan institusional berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan</li> 	<li>Apakah Kebijakan dividen berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan?</li> 	<li>Apakah  Kebijakan Utang jangka panjang berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan?</li> </ol>

BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian Perusahaan didirikan oleh seseorang atau sekelompok orang untuk menjalankan kegiatan terte...

Baca selengkapnya »

ANALISIS PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM : PENGUJIAN WEEK-FOUR EFFECT DAN ROGALSKI EFFECT DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Pada Indeks Harga Saham Perusahaan Makanan dan Minuman Periode2004 sampai dengan 2005)

On 29 October 2012 Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Efisiensi Pasar adalah salah satu topik yang menarik dalam dunia pasar modal. Semenjak Fama (1970) mengemukakan hipotesis pasar efisien, banyak para peneliti di dunia yang mencoba membuktikan hipotesis tersebut. Fama mendefinisikan  Efficient Market sebagai suatu pasar dimana harga yang tercipta mencerminkan tersedianya informasi secara penuh. Fama membagi bentuk pasar efisien menjadi tiga kategori yakni Weak-Form, Semi-Strong, dan Strong-Form Efficiency. Dalam pasar efisien, adanya informasi yang baru akan segera diantisipasi oleh para pelaku pasar dalam memutuskan keputusannya membeli atau menjual, sehingga menyebabkan perubahan terhadap harga, dan selanjutnya harga akan stabil kembali. Semakin cepat harga bereaksi terhadap informasi baru maka pasar akan semakin efisien. Hipotesis pasar yang efisien atau Efficient Market Hypothesis sampai saat ini masih menjadi perdebatan yang menarik di bidang keuangan, masih ada pro dan kontra di kalangan praktisi dan akademisi bidang keuangan tentang hipotesis pasar yang efisien. Pasar yang efisien adalah pasar dimana harga semua sekuritas yang diperdagangkan telah mencerminkan semua informasi yang tersedia, baik informasi di masa lalu (misalnya laba perusahaan tahun lalu), informasi saat ini (misalnya rencana kenaikan deviden tahun ini) maupun informasi yang bersifat pendapat atau opini rasional yang beredar di pasar yang bisa mempengaruhi perubahan harga (Tandelilin,2001). Dalam pasar modal yang efisien, investor tidak dapat menggunakan analisis-analisis teknikal untuk mendapat keuntungan. Seorang investor akan menghadapi kesulitan untuk menghasilkan suatu model ramalan berdasarkan hubungan waktu yang dulu dan waktu yang akan datang untuk tujuan memperoleh keuntungan yang lebih baik daripada di pasaran. Namun demikian muncul berbagai perilaku ketidak teraturan akan penyimpangan-penyimpangan yang bisa dikenali di dalam pasar modal. Ketidak teraturan ini secara terus menerus hadir dan telah memberikan dampak yang cukup besar yang disebut sebagai market anomalies (anomali pasar). Dalam keadaan anomali pasar, hasil yang ditimbulkan akan berlawanan dengan hasil yang diharapkan pada posisi pasar modal yang efisien. Selain itu, perdebatan tentang pasar yang efisien masih terjadi sampai saat ini, di satu sisi banyak penelitian yang mengemukakan bukti empiris yang mendukung konsep pasar yang efisien, tapi di sisi lain muncul sejumlah penelitian yang mengemukakan adanya anomali pasar yang merupakan penyimpangan terhadap hipotesis pasar yang efisien. Anomali pasar tersebut antara lain January effect, size effect, low P/E ratio, firm anomaly dan day of the week pattern. Penelitian pertama tentang anomali pasar dilakukan oleh Fama (1965), ia mengungkapkan bahwa varian Senin adalah sekitar 20% lebih tinggi dari return harian yang lain. Penelitian selanjutnya dilakukan oleh Cross (1973) dan French (1980) mengungkapkan bukti return rata-rata negatif untuk Senin dengan menggunakan Standart&Poor 500. Gibbons and Hess (1981) menunjukkan bukti terdapat perbedaan yang jelas dari segi persentase perubahan yang dijalankan. Studi ini meliputi lebih dari 4000 hari perdagangan dari tahun 1962 hingga tahun 1978. Hasilnya ialah persentase pada hari Senin adalah negatif sedangkan pada hari yang lain perubahan adalah positif. Persentase perubahan harga bagi hari Rabu dan Jumat lebih besar dari hari Selasa dan Kamis. Studi ini meliputi lebih dari 4000 hari perdagangan dari tahun 1962 hingga tahun 1978. Hasilnya ialah persentase perubahan pada hari Senin adalah negatif sedangkan pada hari yang lain perubahan adalah positif.. Rozeff dan Kiney (1976) dalam Listyani Dyan Endah (2004:2) dijelaskan telah melakukan penelitian yang menunjukkan bahwa tingkat keuntungan rata-rata saham pada bulan Januari adalah lebih tinggi dari bulan-bulan yang lain. Dalam jangka waktu 1904 hingga 1974, tingkat keuntungan rata-rata bulan Januari pada indeks harga saham adalah 3,48%. Tingkat keuntungan ini kemudian disahkan oleh Brown, Kleidon dan Marsh (1983) serta Kleim (1983). Untuk studi yang dilakukan oleh Gultekin dan Gultekin (1983) ditemukan bahwa kesan Januari bukan saja berlaku di Amerika Serikat tetapi juga di seluruh dunia. Ditemukan bahwa tingkat keuntungan rata-rata bagi bulan Januari adalah lebih tinggi dibandingkan dengan bulan-bulan yang lain. Lakonishok dan Meberly (1996) dalam (Tatang Ary Gumanti dan Farid Ma'ruf,2004:23) melakukan studi terhadap faktor-faktor yang dapat mempengaruhi return saham harian New York Stock Exchange (NYSE). Dalam studi tersebut mereka menduga bahwa return saham di NYSE dipengaruhi oleh pola aktivitas perdagangan lainnya. Sehingga aktivitas transaksi perdagangan saham hari Senin lebih tinggi dibandingkan dengan hari lainnya. Tingginya aktivitas perdagangan saham hari Senin tersebut disebabkan oleh hasrat investor individual membeli saham. Akibatnya harga saham cenderung rendah pada perdagangan hari Senin dibandingkan dengan hari perdagangan lainnya. Osborne (1962),Dimson dan Marsh (1986) dalam Listyani Dyan Endah (2004:3) mengemukakan alasan tingginya aktivitas perdagangan hari Senin disebabkan olah banyaknya waktu yang tersedia untuk mengkaji informasi dalam mempertimbangkan dan dalam pengambilan keputusan finansial pada akhir pekan. Aktivitas perdagangan pada hari Senin lebih banyak diwarnai aksi jual relatif dibandingkan dengan aksi beli, sehingga pada hari Senin tersebut harga saham relatif rendah. Dubois dan Louvet (1996) dalam Listyani Dyan Endah (2004:3) melakukan penelitian terhadap efek hari perdagangan terhadap return. Dalam penelitian tersebut menggunakan 11 indeks saham dari 9 negara dengan menggunakan metode rata-rata bergerak (moving average methode), diperoleh bukti bahwa return saham cenderung lebih rendah pada awal hari perdagangan dalam satu minggu, tidak selalu pada hari Senin. Penelitian day of the week effect di Bursa Efek Jakarta menunjukkan hasil yang bervariasi. Hasil penelitian Primawurti (2003) dan Suwarni (2002) menunjukkan pada return pasar IHSG tidak  ditemukan adanya day of the week effect tetapi pada return saham secara individual ditemukan adanya fenomena tersebut. Algifari (1998) dan Listyaningsih (2004) menemukan adanya day of the week effect, sementara Wong dan Yuanto (1999) berhasil mengidentifikasi adanya Tuesday effect dan weekend effect. Sejumlah penjelasan telah dikembangkan untuk mengungkapkan teka-teki adanya return negatif yang persisten pada perdagangan hari Senin. Lakonishok dan Maberly (1990) menemukan bahwa investor institusional melakukan lebih sedikit transaksi pada hari Senin sementara investor individual melakukan lebih banyak transaksi dengan transaksi penjualan lebih dominan. Abraham dan Ikenberry (1994) melakukan penelitian lebih jauh. Mereka menemukan bahwa tekanan jual dari investor individual secara substansial lebih tinggi jika ada informasi yang tidak baik (bad news) pada hari Jumat sebelumnya, sebagai proksi untuk return Jumat yang negatif. Penelitian yang lain oleh Wang, Li dan Erickson (1997) dalam Dwi Cahyaningdyah (2005:176), mengungkapkan bahwa Monday effect terjadi hanya pada hari Senin minggu keempat dan kelima, sedangkan return Senin minggu pertama sampai ketiga secara statistik tidak berbeda dengan nol. Penelitian mereka dilakukan terhadap berbagai indeks return saham (NYSE-AMEX, S&P composite index, Nasdaq) dengan periode penelitian 1962-1993. Sun dan Tong (2002) dalam membuktikan lebih lanjut penelitian Wang, Li dan Erickson dengan menggunakan CRSP value weighted return dan equal weighted return series dan menemukan bahwa return Senin yang negatif terkonsentrasi pada minggu keempat setiap bulan yaitu antara tanggal 18-26, hal ini berkaitan dengan tuntutan likuiditas investor individu. Mereka menyebut fenomena ini sebagai week-four effect. Juga ditemukan bahwa negatif return yang terkonsentrasi antara tanggal 18-26 dapat dijelaskan secara statistik oleh negatif return yang terjadi pada Jumat sebelumnya. Abraham dan Ikenberry (1994) dalam menemukan bahwa keseluruhan rata-rata return Senin adalah negatif, dan secara substansial merupakan konsekuensi dari informasi yang diumumkan pada sesi perdagangan sebelumnya. Tekanan penjualan dari investor individu pada hari senin secara substansial lebih tinggi jika didahului oleh hari Jumat yang memiliki return negatif (bad Friday). Jika return Jumat negatif, hampir 80% return Senin berikutnya adalah negatif, dan jika return Jumat positif maka lebih dari 50% return Senin berikutnya adalah positif. Hasil penelitian Abraham dan Ikenberry ini menunjukkan adanya korelasi antara Jumat dan Senin. Rogalski (1984) dalam mengemukakan adanya hubungan yang menarik antara day of the week effect dengan January effect. Rata-rata return Senin dalam bulan Januari adalah positif, sementara return Senin di bulan lainnya adalah negatif. Ini menunjukkan fenomena Monday effect menghilang pada bulan Januari. Fenomena ini kemudian disebut Rogalski effect. Beberapa penelitian yang dilakukan di BEJ menunjukkan bahwa January effect tidak relevan untuk BEJ. Hasil penelitian Wong dan Yuanto (1999), Puspitasari (2002) menunjukkan Januari effect tidak terjadi di BEJ. Diduga Monday effect menghilang pada bulan April berkaitan dengan earning management yang dilakukan oleh perusahaan-perusahaan publik yang menyampaikan laporan keuangan mereka pada bulan April. Keadaan yang bertentangan dengan pergerakan harga secara random ini merupakan satu anomali yang tidak dapat diterangkan dalam pasar efisien bentuk lemah. Berdasarkan hal-hal tersebut, maka penulis akan mengadakan penelitian dengan judul "Analisis Pengaruh Hari Perdagangan Terhadap Return Saham : Pengujian Week-four Effect dan Rogalski effect di BEJ (Studi Pada Indeks Harga Saham Perusahaan Makanan dan Minuman Pada Periode 2004 sampai dengan 2005)" 1.2 Batasan Masalah Agar pembahasan penelitian ini tidak melebar dan dapat memberikan pemahaman yang sesuai dengan tujuan yang ditetapkan maka pembatasan masalahnya adalah sebagai berikut : <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Penelitian ini akan menguji pengaruh hari perdagangan terhadap return saham dan fenomena-fenomena yang berkaitan khususnya fenomena Monday effect yang merupakan bagian dari day of the week pattern. Pengujian-pengujian yang dilakukan adalah pengujian week four effect yaitu menguji apakah Monday effect hanya digerakkan oleh adanya return Senin yang negatif pada minggu keempat dan kelima setiap bulannya. Dilakukan juga pengujian pengaruh return Jumat (bad Friday) terhadap Monday effect serta pengujian Rogalski effect.</li> 	<li>Data yang digunakan adalah indeks harga saham harian (closing price) Perusahaan Makanan dan Minuman yang terdaftar di BEJ  untuk periode 2004 sampai dengan 2005.</li> </ol> 1.3 Perumusan Masalah Berdasarkan uraian latar belakang di atas, maka dirumuskan masalah penelitian sebagai berikut : <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Apakah hari perdagangan mempunyai pengaruh terhadap return saham?</li> 	<li>Apakah Monday effect hanya terjadi pada hari Senin minggu keempat dan kelima (week-four effect)?</li> 	<li>Apakah Monday effect didahului oleh adanya return Jumat yang negatif (bad Friday)?</li> 	<li>Apakah Monday effect menghilang pada bulan April (Rogalski effect)?</li> </ol>

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Efisiensi Pasar adalah salah satu topik yang menarik dalam dunia pasar modal. Semenjak Fama (1970) meng...

Baca selengkapnya »

Analisis Pengaruh Dimensi Kualitas Jasa Terhadap Kepuasan Pelanggan Bengkel DHUHA SERVICE di Jombang

Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN A. Latar belakang Sejalan dengan perkembangan dunia industri kendaraan bermotor khususnya roda empat yang cukup pesat perkembangannya di dunia baik di Asia maupun Eropa, yang mana dampaknya juga dirasakan di Indonesia. Banyak merek-merek yang cukup terkenal seperti Toyota, Honda, Isuzu, Ford, Kia, Hyundai, dan banyak lagi yang ikut meramaikan dunia otomotif di Indonesia dengan meluncurkan produk-produknya. Perusahaan berusaha untuk memberikan produk yang terbaik agar mampu bersaing dengan produk yang lainnya. Bukan hanya produk yang bersaing tetapi juga pelayanan pasca pembelian atau purna jual perlu di perhatikan terutama pada service dan penyediaan suku cadang kendaraan. Untuk itulah dengan banyaknya konsumen kendaraan bermotor khususnya roda empat secara tidak langsung konsumen juga membutuhkan sarana dan prasarana untuk merawat maupun memperbaiki kendaraanya tersebut, sehingga perusahaan otomotif berkerjasama dengan daeler resmi untuk menyediakan jasa bengkel yang mempunyai fungsi untuk perbaikan dan perawatan maupun dalam menyediakan suku cadang untuk kendaraan para konsumen yang terstandardisasi. Dengan banyaknya asumsi konsumen kendaraan bermotor yang ingin kendaraannya terus bagus serta layak pakai dan tidak kalah dengan produk yang baru, secara tidak langsung hal ini menimbulkan persaingan yang cukup ketat terutama pada penyedia jasa bengkel baik dari daeler resmi yang berkerjasama merek-merek kendaraan tertentu maupun jasa bengkel yang dimiliki perseorangan atau kelompok yang saling bersaing untuk mendapatkan konsumen. Sehingga hal tersebut membuat penyedia jasa banyak melakukan strategi-strategi pemasaran dalam memenangkan persaingan, agar konsumen tetap setia dalam mengkonsumsi jasa yang diberikan, serta mempertahankan agar konsumen tidak pergi dan beralih ke penyedia jasa lainya atau kompetitor. Untuk memenuhi hal tersebut peran pemasar sangat di butuhkan dimana telah diketahui salah satu tugas perusahaan adalah terus-menerus mencari pelanggan baru, baik dari pelanggan kompetitor atau pesaing maupun mengubah yang sebelumnya bukan pelanggan siapapun menjadi pelanggan salah satu dari penyedia jasa yang di kelola, kegiatan tersebut dalam pemasaran di kenal dengan pemasaran ofensif (ofensive marketing). sedangkan pemasaran defensif (defensive marketing) berkaitan erat dengan kopetensi organisasi dalam upaya secara terus-menerus mempertahankan pelanggan yang sudah menggunakan jasa yang diberikan agar tidak pindah ke penyedia jasa yang lain. Banyak perusahaan penyedia jasa yang awal mulanya dalam menjalankan usahanya hanya bertujuan untuk memenuhi kebutuhan para pelanggan atas jasa yang perusahaan berikan. Namun pada masa sekarang ini perusahaan (penyedia jasa perbaikan dan perawatan kendaraan bermotor) lebih meningkatkan tujuan yang lebih baik yakni bagaimana cara menumbuhkan konsumen yang puas ke arah konsumen yang loyal, karena sangat jelas bagi perusahaan bahwa sebenarnya jauh lebih bernilai bila memiliki pelanggan yang loyal di bandingkan dengan pelanggan yang hanya sekedar membutuhkan jasa perbaikan, karena sumber pendapatan perusahaan yang paling bisa di andalkan adalah berasal dari konsumen yang pasti akan membeli produk jasa perusahaan secara terus menerus. Artinya bahwa konsumenlah yang sangat berperan besar dalam menyumbang terhadap pendapatan atau keuntungan, kesuksesan maupun keberlanjutan perusahaan jasa itu sendiri. Hubungan antara kualitas jasa dan profitabilitas dalam hal ini cukup jelas, karena dengan memiliki pelanggan setia atau loyal, perusahaan mendapat jaminan produk atau jasanya akan terus di beli dan bisnis kedepan akan berjalan lancar. Pelanggan setia tidak akan berpindah hati walaupun di beri iming-iming atau mendapat godaan menggiurkan. Sebab sudah terbentuk suatu hubungan jangka panjang antara produsen dan konsumen yang akan terus berlangsung. Kepuasan yang diikuti kesetiaan (loyal) pada dasarnya merupakan salah satu faktor paling utama dalam meningkatkan pemasaran serta pendapatan suatu perusahaan penyedia jasa. Dimana situasi persaingan pada saat ini yang sangat ketat dengan banyaknya pemain pasar, dalam kondisi ini kesetiaan pelanggan (customer loyality) menjadi barang langka karena susah didapatkan. Untuk menumbuhkan loyalitas pelanggan dalam diri konsumen bukanlah hal yang mudah di bentuk karena penyedia jasa harus mempu memberikan pelayanan yang bermutu kepada pelanggan, sebab mutu dapat mendorong pelanggan untuk menjalin hubungan yang erat dengan perusahaan, dimana hubungan tersebut memungkinkan perusahaan untuk mengetahui apa kebutuhan dan keinginan pelanggan. Dengan memahami hal tersebut, perusahaan dapat meningkatkan kepuasan pelanggan yang pada akhirnya akan menumbuhkan dan meningkatkan loyalitas pelanggan yaitu dengan cara berusaha memaksimumkan pengalaman yang menyenangkan dan meminimumkan atau bahkan meniadakan pengalaman yang kurang menyenangkan bagi pelanggan. Bukan hanya mutu pelayanan saja tetapi juga di dukung dengan kualitas jasa tersebut, dimana kualitas jasa sangat berbeda dengan kualitas produk atau barang, yang mana kita ketahui kualitas produk dapat distandardisasikan dan juga jelas karena dapat di raba, di lihat, dirasakan keberadaanya. Namun berbeda dengan jasa karena jasa adalah setiap tindakan atau kegiatan yang dapat ditawarkan oleh satu pihak kepada pihak lain, yang pada dasarnya tidak berwujud dan tidak mengakibatkan kepemilikan apa pun. Berdasarkan uraian di atas peneliti merasa tertarik untuk mengambil judul penelitian Analisis Pengaruh Dimensi Kualitas Jasa Terhadap Kepuasan Pelanggan Bengkel DHUHA SERVICE Di Jombang. DHUHA SERVICE sebagai obyek penelitian, dengan alasan persaingan yang ada di pangsa pasar penyedia jasa perbaikan dan perawatan kendaraan bermotor yang dimiliki perseorangan lebih signifikan untuk memenuhi tujuan penelitian. B. Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang yang telah dijabarkan dan sesuai dengan topik yang telah di ajarkan. Oleh karena itu peneliti tertarik untuk melakukan penelitian yang berhubungan dengan kualitas jasa serta variabel-variabel yang mempengaruhi kepuasan pelanggan terhadap penyedia jasa DHUHA SERVICE yang dirumuskan dalam penelitian sebagai berikut: <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Apakah ada pengaruh dimensi kualitas jasa yang terdiri dari variabel bukti fisik, keandalan, daya tanggap, jaminan, dan empati secara signifikan terhadap variabel kepuasan pelanggan bengkel DHUHA SERVICE yang berada di Jombang baik secara simultan dan parsial?</li> 	<li>Variabel manakah di antara bukti fisik, keandalan, daya tanggap, jaminan, dan empati yang mempunyai pengaruh dominan terhadap variabel kepuasan pelanggan bengkel DHUHA SERVICE yang berada di Jombang?</li> </ol>

BAB I PENDAHULUAN A. Latar belakang Sejalan dengan perkembangan dunia industri kendaraan bermotor khususnya roda empat yang cukup pesat pe...

Baca selengkapnya »

Analisis Kontribusi Anak Bekerja Terhadap Pendapatan Keluarga Dan Peluang Untuk Memperoleh Pendidikan Yang Layak (Studi Kasus Terhadap Anak Jalanan Di Kecamatan Kedungkandang Kota Malang)

On 28 October 2012 Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Pekerja anak sudah menjadi perhatian utama banyak Negara selama hampir dua abad. Fenomena pekerja anak ...

Baca selengkapnya »

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRODUKTIVITAS TENAGA KERJA WANITA (Studi Kasus Industri Kecil Bordir di Kecamatan Bangil – Jawa Timur)

Posted by Win Solution Labels: analisis faktoro-faktor yang mempengaruhi kesempatan kerja wanita, angka kesuburan di jawa timur, cache:wwdwgmlysxej:jurnalskripsi.com/analisis-faktor-faktor-yang-mempengaruhi-pendapatan-pedagang-kaki-lima-studi-pada-pedagang-kaki-lima-di-pasar-pandaan-pdf.htm budaya kerja pedagang kaki lima, cache:wwdwgmlysxej:jurnalskripsi.com/analisis-faktor-faktor-yang-mempengaruhi-pendapatan-pedagang-kaki-lima-studi-pada-pedagang-kaki-lima-di-pasar-pandaan-pdf.htm faktor-faktor yang mempengaruhi penda, cache:wwdwgmlysxej:jurnalskripsi.com/analisis-faktor-faktor-yang-mempengaruhi-pendapatan-pedagang-kaki-lima-studi-pada-pedagang-kaki-lima-di-pasar-pandaan-pdf.htm penghasilan orang yang memiliki ekono, cara, industri kecil, jurnal produktivitas tenaga kerja perempuan, nilai produksi, pengukuran produktivitas, penyerapan tenaga kerja, produktivitas tenaga kerja, Skripsi Ekonomi Pembangunan, tenaga kerja, usaha kecil

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam pertumbuhan penduduk di Indonesia, pulau Jawa merupakan daerah yang terpadat dan tercepat jumlah penduduknya. Jumlah populasi masyarakat didaerah Jawa Timur di tahun 2000, laki-laki sebesar 17.193.270 jiwa dan perempuan sebesar 17.572.730 jiwa. total jumlah populasi laki dan perempuan sebesar 34.766.000 jiwa.  Dengan tingkat kepadatan sebesar 726 jiwa per km. Perbandingan jenis kelamin antara penduduk laki-laki per 100 dengan penduduk perempuan di tahun 2000 adalah 97.96. Ini berarti bahwa jumlah penduduk perempuan di Jawa Timur lebih banyak dari pada jumlah populasi penduduk laki-laki. Yang dimana setiap 100 penduduk perempuan terdapat 97 penduduk laki-laki. Laju Pertumbuhan Populasi didaerah Jawa Timur (Growth Rate of Population 1990-2000) sebesar 0.70. Dengan total angka kesuburan (Total Fertility Rate 1996-1999) sebesar 1.71. Tingkat Kematian Bayi di Jawa Timur sebesar 48 bayi per 1000 bayi yang di lahirkan/hidup (1996). Pengharapan hidup kelahiran laki-laki (Male Life Expectancy at Birth 1996) sebesar 63.05 dan pengharapan hidup kelahiran perempuan (Female Life Expectancy at Birth 1996) sebesar 66.89 (BPS, 2004). Jadi perlu adanya perhatian khusus untuk tenaga kerja wanita dalam pekerjaanya, karena porsinya yang lebih besar daripada tenaga kerja laki-laki. Rendahnya produktivitas hampir di setiap sektor khususnya sektor industri, terutama produktivitas tenaga kerja sudah menjadi issue nasional. Hasil penelitian menunjukan bahwa tingkat produktivitas tenaga kerja di Indonesia mencapai indeks produktivitas dibawah 1 (Trocua, 1995 Dalam Rike, Sophia). Dalam kaitannya dengan produktivitas maka dengan GDP dapat dihitung pula berapa Total Factor Productivity (TFP) dari sebuah negara. TFP menggambarkan sejauh mana Capital dan Labour dapat bersinergi sehingga menghasilkan output yang lebih besar. Bila melihat Negara yang telah maju seperti Jepang dan Singapura maka Capital dan Labour bukan lagi menjadi faktor utama dalam penyumbangan nilai terhadap GDP namun justru TFP yang menjadi faktor utamanya. Berdasarkan data yang ada, Produktivitas (TFP) di Indonesia tahun 1995-1999 sebesar -255.49, Negara Malaysia sebesar 6, Negara Thailand sebesar -183.4, Negara Singapore sebesar -6, Negara Philippines sebesar 26, Negara Nepal sebesar 3. Sumber APO 2004. Pada orde reformasi, saat ini pemerintah menyadari pentingnya peningkatan produktivitas karena produktivitas bukan berdimensi nasional tetapi juga internasional. Deklarasi Kuala Lumpur antara lain menyatakan bahwa produktivitas perlu ditingkatkan secara dinamis. Selama ini kegiatan pengukuran produktivitas di Indonesia masih belum banyak menarik minat para ahli. Hal tersebut menjadikan pengukuran produktivitas dari berbagai dimensi dan sektor berjalan lambat (Hidayat, 1986). Bagaimanapun lambatnya adalah penting mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi produktivitas riil, sehingga diketahui tingkat keefisienan dan tingkat efektifitas yang dapat dipakai untuk mengukur tingkat pemanfaatan sumber-sumber yang dipergunakan dalam proses produksi. Berbicara tentang pendapatan rumah tangga tentunya tidak terlepas dari kontribusi seluruh anggota rumah tangga baik laki-laki maupun perempuan. Anggota rumah tangga perempuan terdiri dari istri kepala rumah tangga, anak perempuan, menantu dan anggota rumah tangga perempuan lainnya. Saat ini banyak perempuan yang bekerja atau harus bekerja untuk memenuhi atau menambah pendapatan rumah tangga. Perempuan bekerja untuk menambah penghasilan tidak dapat terlepas dari situasi kemiskinan yang melanda suatu rumah tangga, akan tetapi perempuan bekerja tentunya bukan hanya karena faktor kemiskinan tetapi juga faktor kesempatan dan keahlian yang dimiliki oleh seorang perempuan. Perempuan mempunyai potensi dalam memberikan kontribusi pendapatan rumah tangga khususnya rumah tangga miskin. Dalam rumah tangga miskin anggota rumah tangga perempuan terjun ke pasar kerja untuk menambah pendapatan rumah tangga yang dirasakan tidak cukup. Perempuan ternyata lebih mudah memasuki pasar kerja terutama sektor informal. Hasil penelitian Badrun (2004). Mengatakan bahwa dari 53,44 persen perempuan yang bekerja, 72,29 persen adalah pekerja tetap, artinya perempuan mempunyai kepastian dalam memperoleh pendapatan. Kontribusi perempuan pada peningkatan pendapatan rumah tangga miskin perbulan cukup signifikan yaitu sebesar 39,91 persen atau Rp. 272.357 dari total pendapatan rumah tangga sebesar Rp. 681.081. Perempuan juga mempunyai kemampuan untuk bekerja di sektor publik, selain lebih luwes dan lebih mampu menyesuaikan diri dalam menghadapi krisis ekonomi, misalnya, perempuan lebih banyak mengambil inisiatif untuk mengantikan peran suami yang terkena pemutusan hubungan kerja (PHK) dalam mencari nafkah. Kontribusi perempuan di bidang ekonomi telah membantu mengangkat keluarga dari kondisi sangat miskin ke kondisi diambang garis tidak miskin. Apabila perempuan (dalam hal ini istri dan anak perempuan) tidak membantu ekonomi rumah tangga, dapat diduga bahwa kondisi ekonomi rumah tangganya akan lebih buruk. Menurut Dong Kyo Choi dan Dai Young Kim bahwa kontribusi perempuan dalam rumah tangga berpendapatan rendah adalah tinggi, dan sebaliknya kontribusi perempuan dalam rumah tangga berpendapatan tinggi adalah rendah. Untuk meningkatkan eksistensinya di keluarga maupun di tingkat industri kecil, tingkat produktivitas pekerja wanita dituntut tinggi, karena dengan produktivitas yang tinggi maka akan menguntungkan pihak tenaga kerja wanita dan pihak industri kecil. Keuntungan jika produktivitas tenaga kerja wanita tinggi diukur dari industri kecil dan tenaga kerja wanita adalah sebagai berikut : 1. Bagi industri kecil : a. Memperkuat daya saing industri kecil, karena dapat memproduksi dengan biaya yang lebih rendah dan mutu produksi lebih baik. b. Menunjang Kelestarian dan perkembangan industri kecil. c. Mendorong terciptanya perluasan lapangan kerja. d. Menunjang terwujudnya hubungan indutrial yang lebih baik 2. Bagi Tenaga kerja Wanita : a. Meningkatkan pendapatan dan jaminan sosial. Dapat menambah penghasilan keluarga dan masa depan yang lebih baik, dari pada tidak dapat menambah penghasilan apapun. b. Meningkatkan harkat dan martabat serta pengakuan potensi individu. Sehingga laki-laki sebagai kepala rumah tangga dapat menghormati dan menghargai wanita ini. c. Meningkatkan motivasi kerja dan keinginan berprestasi. Berdasarkan data BPS Tahun 1992 terdapat sebanyak 34,34 juta pengusaha kecil di Indonesia. Usaha kecil tersebar diberbagai sektor, antara lain : disektor pertanian 21,3 juta (62 persen), disektor perdagangan 5,8 juta (16,9 persen), disektor industri pengolahan 2,5 juta (7,3 persen) dan disektor jasa serta keuangan 1,8 juta (5,3 persen), disektor angkutan darat/sungai/danau 1,2 juta (3,5 persen), disektor pertambangan/penggalian 0,87 juta (2,5 persen), disektor bangunan/konstruksi 0,87 juta (2,5 persen). Sementara tenaga kerja wanita yang diserap oleh pengusaha industri kecil tersebut ada yang mempunyai pendidikan dan kemampuan yang lebih tinggi dibandingkan tenaga kerja pria. Tetapi pada kenyataannya, masih banyak industri-industri kecil tersebut yang menempatkan tenaga kerja wanita belum sesuai dengan pendidikan dan kemampuan yang dimilikinya. Padahal jika tenaga kerja itu ditempatkan pada posisi yang sesuai dengan pendidikan dan kemampuan yang dimiliki, tentu akan termotivasi untuk bekerja yang pada akhirnya dapat meningkatkan produktivitasnya. Sasaran pembangunan industri kecil pada tahun 2000, yaitu tercapainya peningkatan pertumbuhan industri yang cukup tinggi, baik dalam nilai tambah, kesempatan kerja maupun ekspor, sehingga sektor industri makin efektif sebagai penggerak pembangunan ekonomi yang didukung oleh peningkatan kemampuan teknologi dan pemanfaatan sumber yang optimal, serta meningkatnya peran serta masyarakat secara produktif dan meluasnya persebaran lokasi industri kedaerah-daerah dalam pengembangan industri kecil dan menegah. Pembangunan industri kecil di Kecamatan Bangil merupakan penjabaran kebijakan industri nasional dan kebijakan daerah yang dituangkan kedalam program pembangunan dan dilaksanakan sesuai visi dan misi pengembangan sektor industri yang disesuaikan dengan kondisi dan potensi daerah. Peran pembangunan sektor industri daerah diarahkan agar terciptanya peningkatan unit usaha, penyerapan tenaga kerja, nilai produksi, dan perluasan pemasaran serta peningkatan pendapatan masyarakat. Pembinaan dan pengembangan sektor industri kecil di Kecamatan Bangil terus diupayakan dalam meningkatkan mutu hasil produksi, diversifikasi produk, dan desain, diversifikasi komoditi perdagangan dan pasar serta daya saing agar mampu dapat meningkatkan produktivitas tenaga kerja pada industri tersebut. Industri kecil bordir di Kabupaten Pasuruan yang tersebar di beberapa wilayah desa dan kecamatan, seperti : Kecamatan Bangil, Beji, Rembang, Pandaan, Gondangwetan, Lumbang, serta Kecamatan Kejayan. Mampu memproduksi aneka busana muslim pria, wanita dan perlengkapannya, seperti : jilbab, kerudung, mukena, kopyah haji, bed cover, taplak meja, tempat tisu, dompet, sepatu wanita, tutup gelas, tutup saji, dsb. Hasil produksi mencapai 829.800 buah/tahun. Skala pemasaran meliputi Bangil, Surabaya, Malang, Sidoarjo, Solo, Jakarta hingga ekspor ke Belanda, Singapura, Malaysia, dan Brunei. Jumlah unit usaha yang ada mencapai 1.318 unit usaha dengan menyerap tenaga kerja sebanyak 1.890 orang. Berdasarkan uraian diatas, maka peneliti memandang sangat penting untuk dilakukan penelitian mengenai Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Tingkat Produktivitas Tenaga Kerja Wanita Pada Industri Kecil di Kecamatan Bangil. Dan dengan diketahuinya faktor-faktor yang mempengaruhi produktivitas pekerja wanita maka ini bisa sebagai bahan masukan bagi industri kecil dalam rangka menyusun program kerja sehingga dapat meningkatkan produktivitasnya dan bisa bersaing di era globalisasi ini. 1.2. Rumusan Masalah Berdasarkan latar belakang di atas, dapat dikemukakan permasalahan sebagai berikut: <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Faktor-faktor apa saja yang mempengaruhi produktivitas tenaga kerja wanita pada industri kecil bordir di Kecamatan Bangil.</li> 	<li>Variabel mana yang paling berpengaruh terhadap tingkat produktivitas tenaga kerja wanita.</li> </ol> 1.3. Tujuan Penelitian Adapun yang menjadi tujuan penelitian ini adalah sebagai berikut : <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi produktivitas tenaga kerja wanita pada industri kecil bordir di Kecamatan Bangil</li> 	<li>Untuk menganalisis seberapa besar pengaruh masing-masing variabel terhadap produktivitas tenaga kerja wanita.</li> </ol> 1.4. Manfaat Penelitian Adapun manfaat yang diharapkan dari penelitian ini adalah : <ol style="text-align: justify;"> 	<li>Sebagai bahan masukan bagi industri kecil dalam rangka menyusun program kerja sehingga dapat meningkatkan produktivitasnya.</li> 	<li>Sebagai bahan informasi bagi para pemerhati masalah industri, sehingga dapat diharapkan hasil penelitian ini dapat menambah referensi dan khasanah keilmuan.</li> 	<li>Sebagai acuan dan masukan bagi pihak/instansi terkait dalam menetapkan kebijaksanaan untuk menyusun program kerja, sehingga mampu menghasilkan tenaga kerja wanita yang berkualitas dan sukses dalam era globalisasi mendatang.</li> 	<li>Jika hasil ini benar dan akurat, dan diterapkan di industri kecil maka industri tersebut dapat berkembang dan mampu bersaing dengan industri menengah lainnya.</li> </ol>

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Dalam pertumbuhan penduduk di Indonesia, pulau Jawa merupakan daerah yang terpadat dan tercepat jumlah ...

Baca selengkapnya »

Analisis Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham (Studi Pada Bursa Efek Jakarta Periode 2000-2004)

On 27 October 2012 Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Salah satu strategi untuk menjadi perusahaan yang besar dan mampu bersaing adalah melalui ekspansi bai...

Baca selengkapnya »

ANALISIS ANGGARAN DAN REALISASINYA SEBAGAI ALAT BANTU MANAJEMEN UNTUK MENGUKUR EFEKTIVITAS DAN EFESIENSI PERUSAHAAN DI PT KALTIM METHANOL INDUSTRI (BONTANG) (studi kasus pada PT KALTIM METHANOL INDUSTRI periode anggaran 2005)

Posted by Win Solution

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah Setiap organisasi di dalamnya terdiri dari kumpulan variabel untuk mencapai tujuan. Variabel ...

Baca selengkapnya »

ANALISA KRITIS SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL: PEMAHAMAN DARI PERSPEKTIF PRAMODERN, MODERN, DAN POSTMODERN

On 26 October 2012 Posted by Win Solution

ABSTRACT The objective of this study is to analyze and compare the internal control system in organization or corporation from multi perspectives. The perspectives that used are the evolution of epoch. Boje (1999), Sukoharsono (1997), and Arifin (2005) divided the evolution of epoch into three era or period, that is pre-modern, modern, and postmodern. As same as the evolution of epoch, organizations also develop and have same and different characteristic in each era. The internal control system that is used by the corporation in each era can be same in some perspectives and different at the other perspectives. This study compares each perspective based on paradigm, basic philosophy, the former experts and researcher, the form of corporation, the objective of corporation, the activities of control, communication and information, planning, organizing, influencing, leading, controlling, and reporting. Keywords: Internal Control System, Pre-modern, Modern, Postmodern BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Menurut Hasibuan (2002), organisasi adalah suatu sistem perserikatan formal dari dua orang atau lebih yang bekerjasama untuk mencapai tujuan tertentu. Sedangkan Sumarni dan Soeprihanto (1993) mendefinisikan perusahaan sebagai suatu unit kegiatan produksi yang mengolah sumber-sumber ekonomi dan menyediakan barang dan jasa bagi masyarakat dengan tujuan untuk memperoleh keuntungan dan agar dapat memuaskan kebutuhan masyarakat. Kumpulan orang yang memiliki kompetensi berbeda-beda ini saling bergantung satu dengan yang lainnya untuk mewujudkan kepentingan bersama dengan memanfaatkan berbagai sumber daya. Dalam mencapai tujuan dan sasaran organisasi, salah satu bagian yang penting untuk mengarahkan orang-orang, mesin-mesin dan fungsi-fungsi yang terdapat di dalamnya adalah pengendalian. Di dalam organisasi bisnis, salah satu fungsi dasar manajemen adalah menjalankan fungsi pengendalian yang akan menjamin tujuan organisasi dapat tercapai. Pusat Pengembangan Akuntansi Sekolah Tinggi Akuntansi Negara (PPA - STAN) mendefinisikan pengendalian sebagai langkah-langkah untuk mendapatkan keyakinan apakah pelaksanaan sudah sesuai dengan tujuan atau rencana yang ditetapkan untuk kemudian diikuti dengan langkah perbaikan. Lebih lanjut dinyatakan bahwa untuk dapat mencapai rencana dan tujuan yang telah ditetapkan, maka manajemen menetapkan sistem, prosedur dan tindakan yang disebut sebagai pengendalian kegiatan atau yang lebih populer disebut pengendalian manajemen. Dalam kaitannya dengan pengendalian manajemen, Badan Pemeriksa Keuangan (1995) menyatakan sebagai berikut: Pengendalian manajemen, dalam arti yang paling luas, meliputi struktur organisasi, metode, dan prosedur yang digunakan oleh manajemen untuk memberikan jaminan bahwa tujuannya dapat dicapai. Pengendalian manajemen mencakup proses perencanaan, pengorganisasian, pengarahan, dan pengendalian operasi program. Pengendalian manajemen tersebut meliputi sistem pengukuran, pelaporan, dan pemantauan kinerja program. Istilah lain yang dipersamakan dengan pengendalian manajemen adalah pengendalian intern, yaitu "seluruh kebijakan, prosedur dan praktik akuntansi yang dibuat oleh manajemen untuk membantu mereka melindungi organisasi dari kesalahan (error) dan penyalahgunaan (fraud). (Basalamah, 1995). PPA - STAN (1992) menyebutkan bahwa istilah pengendalian manajemen digunakan oleh auditor intern, sedangkan pengendalian intern digunakan oleh auditor ekstern dalam kaitannya dengan audit umum atau financial. COSO (Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Comissions) mengemukakan sistem yang lebih komprehensif di mana struktur pengendalian internal ini dianggap relevan untuk mencapai tujuan organisasi baik tujuan keuangan maupun non keuangan. Pengendalian internal didefinisikan sebagai sistem, struktur, atau proses yang diimplementasikan oleh dewan direktur, manajemen dan pihak lainnya yang bertujuan untuk menjamin tercapainya tujuan pengendalian. Kategori yang berlaku adalah sebagai berikut: efektivitas dan efisiensi dalam operasi, reliabilitas laporan keuangan, dan kepatuhan terhadap hukum dan peraturan (Wilkinson, 2000). Sistem pengendalian internal yang dirumuskan COSO memiliki orientasi keuangan maupun non keuangan. Komponen yang ada di dalamnya meliputi lima kategori sebagai berikut: lingkungan pengendalian, pengukuran resiko, aktivitas pengendalian, informasi dan komunikasi, dan pemantauan. Boje (1999) mengemukakan bahwa secara umum perkembangan jaman dapat dimasukkan dalam tiga masa, yaitu klasik/pramodern, modern, dan postmodern. Setiap masa memiliki beberapa ciri yang berbeda-beda. Sistem pengelompokan masyarakat, perkembangan dan pemanfaatan teknologi, organisasi, dll. Pada masa klasik orang-orang lebih suka bekerja secara individu dan memiliki keahlian khusus terutama dalam bidang kerajinan tangan. Dalam masa modern, orang-orang dikelompokkan ke dalam spesialisasi tugas tertentu dengan maksud meningkatkan produktivitas dan efisiensi. Sedangkan di masa postmodern, orang-orang diharapkan dapat meningkatkan keahlian individunya dengan melakukan pelatihan pada berbagai bidang, serta keaktifan dalam berbagai hal. Dalam pelaksanaan Sistem Pengendalian Internal dalam organisasi bisnis dewasa ini, manajemen cenderung melaksanakan sistem pengendalian yang berorientasi kepada kepentingan atau laba perusahaan. Peningkatan laba perusahaan merupakan salah satu tujuan utama perusahaan, tetapi kita juga harus mengingat bahwa laba perusahaan bukanlah satu-satunya tujuan perusahaan didirikan. Beberapa tujuan lain seperti peningkatan kesejahteraan pegawai sebagai bagian dari perusahan juga harus diperhatikan. Selain itu menjamin bahwa perusahaan tidak melanggar peraturan ataupun hukum yang berlaku juga harus dijadikan pedoman perusahan dalam operasional perusahaan sehari-hari. Pelaksanaan pengendalian yang hanya mengutamakan pada tercapainya tujuan perusahaan berupa laba yang tinggi juga terjadi pada beberapa perusahaan besar yang berskala internasional, salah satunya adalah pada perusahaan Nike (sebuah perusahaan yang bergerak pada bidang produksi peralatan dan perlengkapan olah raga).. Boje (2000) membandingkan kontrak yang diberikan Nike kepada Tiger Woods. Tiger Woods menerima kontrak selama 5 tahun sebesar US$ 100 juta, sedangkan pekerja Nike di Bangkok (Thailand) menerima upah minimum di Thailand, yaitu sebesar 162 baht per hari (sekitar US$ 4 ) dan pekerja di daerah lain di Thailand menerima 130 baht per hari (sekitar US$ 3 ). Ini berarti pekerja Nike harus bekerja selama 26,5 juta hari atau 72000 tahun untuk memperoleh pendapatan yang sama dengan kontrak yang diperoleh Tiger Woods. Pekerja garmen di Thailand harus bekerja selama 14000 hari atau 38 tahun untuk memperoleh pendapatan sebesar US$ 55000 (pendapatan Tiger Woods selama 1 hari dari kontrak tersebut). Atau dengan kata lain, Nike menghasilkan jumlah yang sama untuk membayar 14000 pekerja dengan satu orang Tiger Woods selama sehari. Walaupun pekerja Nike memperoleh upah minimum harian, sebagian besar dari mereka harus bekerja lebih dari delapan jam sehari. Banyak dari mereka bekerja sampai pukul 10 malam dan kadang pukul 2 pagi untuk mendapatkan upah lembur agar dapat memenuhi kebutuhan mereka. Banyak pekerja tidak dibayar per jam, tetapi per potong yang mereka hasilkan. Hal ini menyebabkan mereka harus bekerja lebih lama untuk memenuhi kuota. Selain pendapatan yang rendah, pekerja Nike di Thailand juga menghadapi situasi kerja yang buruk. Para pekerja seringkali tidak dilengkapi dengan peralatan keamanan dan asuransi. Para pekerja hanya diijinkan untuk menggunakan kamar mandi dua kali sehari. Hal ini menyebabkan para pekerja mengalami infeksi dan masalah kesehatan lainnya. Selain perlakuan yang dirasa tidak adil terhadap karyawan atau buruh perusahaan, kita dapat melihat contoh pencemaran lingkungan yang terjadi akibat sistem pengendalian yang hanya berorientasi terhadap keuntungan perusahaan. Salah satu perusahaan yang melakukan pencemaran lingkungan adalah PT Freeport yang memiliki ijin pertambangan emas di Papua, Indonesia. Menurut Rosihan dalam Waspada Online (2006), PT Freeport menghasilkan limbah hingga 700.000 ton sehari. Salah satu dampak bahayanya adalah bahwa limbah batu karang di puncak gunung akan meneteskan zat asam (acid) ke dalam jaringan laba-laba di bawah tanah di bawah tambang di dalam suatu iklim basah yang mencapai hingga 3,5 meter per tahun. Menurut Republika (2006), PT Freeport juga membuang limbah cairnya ke kawasan laut Arafura. Yang menjadi masalah adalah kandungan total suspended solid (tss) limbah PT Freeport yang dibuang mencapai angka tss 2000 hingga 3000 ppm (bagian per sejuta), sedangkan standard baku mutu yang diperbolehkan hanya 200 ppm saja. Hal ini tentu saja akan membahayakan ekosistem kelautan di wilayah laut Arafura. Beberapa contoh di atas menunjukkan bagaimana sistem pengendalian yang dilakukan oleh perusahaan bisnis seringkali hanya berorientasi pada keuntungan perusahaan atau pemilik saja, tetapi seringkali tidak memperhatikan hal-hal lain seperti kelestarian lingkungan, kesejahteraan penduduk di sekitar lingkungan perusahaan, ataupun kesejahteraan pegawai atau buruh perusahaan itu sendiri. Bila kita pikirkan lebih lanjut, maka sebenarnya dampak yang dapat ditimbulkan akibat kurang adanya pengendalian yang memperhatikan masalah sosial dan lingkungan cukup besar. Pegawai atau buruh pabrik yang merasa diperlakukan tidak adil oleh perusahaan akan melakukan unjuk rasa yang dapat menghambat produksi perusahaan. Masyarakat sekitar yang merasa dirugikan karena adanya perusahaan tersebut dapat menuntut ganti rugi dari perusahaan tersebut, atau bahkan yang lebih parah dapat saja mereka menuntut agar perusahaan tersebut ditutup. Limbah hasil produksi yang dihasilkan dan menimbulkan pencemaran lingkungan dapat membuat perusahaan dituntut untuk membayar denda dalam jumlah yang cukup besar. Akibat dari sistem pengendalian perusahaan yang kurang memperhatikan hal-hal tersebut tentu saja merugikan seluruh pihak dalam perusahaan, mulai dari pemilik, direksi, manajemen puncak, hingga buruh dalam level terendah perusahaan. Terdapatnya beberapa kelemahan dalam sistem pengendalian yang terdapat pada perusahaan tersebut melahirkan pemikiran baru terhadap sistem pengendalian yang dapat memperbaiki kelemahan tersebut. Sistem pengendalian yang baru ini berasal dari orang-orang yang memiliki perspektif postmodern. 1.2 Perumusan Masalah Dari latar belakang di atas, maka dapat dibuat perumusan masalah sebagai berikut: <ol> 	<li> Bagaimanakah sistem pengendalian pada masa klasik/pramodern, modern dan postmodern?</li> 	<li> Apakah perbedaan sistem pengendalian pada masa klasik/pramodern, modern, dan postmodern?</li> </ol> 1.3 Pembatasan Masalah Agar permasalahan yang dibahas tidak meluas, maka penelitian ini dibatasi hanya kepada beberapa cara pelaksanaan sistem pengendalian yang berbeda dari masa klasik, modern, dan postmodern. Tidak kepada definisi dan sistematika pengendalian mendetail terhadap beberapa bidang tertentu. 1.4 Tujuan Penelitian Tujuan yang ingin dicapai oleh penelitian ini adalah: <ol> 	<li>Mengetahui bagaimanakah sistem pengendalian pada masa klasik/pramodern, modern, dan postmodern..</li> 	<li>Mengetahui apakah perbedaan dari sistem pengendalian pada masa klasik/pramodern, modern, dan postmodern.</li> </ol> 1.5 Manfaat Penelitian Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi untuk: 1. Bagi perusahaan Perusahaan diharapkan dapat mengetahui beberapa poin penting yang perlu diperhatikan dalam mengembangkan sistem pengendalian internal perusahaan mereka. 2. Bagi penelitian selanjutnya Penelitian ini diharapkan dapat dijadikan sebagai bahan perbandingan dalam penelitian selanjutnya. 3. Bagi Akademis Penelitian ini diharapkan dapat memberikan kontribusi terhadap pengembangan literatur akuntansi dan memperkaya referensi bagi pembaca mengenai konsep Sistem Pengendalian Internal 1.6 Sistematika Penulisan Bab I :  Pendahuluan Berisi latar belakang masalah, perumusan masalah, pembatasan masalah, tujuan penelitian, dan manfaat penelitian. Bab II  : Metode Penelitian Menjelaskan prosedur penelitian yang dilakukan peneliti untuk memperoleh jawaban berdasarkan masalah yang ada. Bab ini berisi metode penulisan, teknik pengumpulan data, jenis dan sumber data dan metode analisis data yang digunakan. Bab III : Sistem Pengendalian Internal Dalam bab ini dijelaskan mengenai definisi sistem pengendalian internal, tujuan sistem pengendalian internal, dan unsur-unsur pengendalian internal. Bab IV : Sistem Pengendalian Internal Pramodern Dalam bab ini dijelaskan mengenai masa klasik/pramodern. Bagaimanakah ciri-ciri dari masa klasik, baik awal mula masa ini, sistem masyarakat, pekerjaan, organisasi, dll. Selain itu juga dijelaskan bagaimana sistem pengendalian pada masa ini mulai dari perencanaan hingga pengawasan. Bab V : Sistem Pengendalian Internal Modern Dalam bab ini dijelaskan mengenai masa modern. Bagaimanakah ciri-ciri dari masa modern, baik awal mula masa ini, sistem masyarakat, pekerjaan, organisasi, dll. Selain itu juga dijelaskan bagaimana sistem pengendalian pada masa ini mulai dari perencanaan hingga pengawasan. Bab VI : Sistem Pengendalian Internal Postmodern Dalam bab ini akan dijelaskan bagaimana sistem pengendalian dari perspektif postmodern. Selain itu juga akan dijelaskan apa perbedaan yang terdapat dalam sistem pengendalian dari perspektif modern dan postmodern. Bab VII : Kesimpulan dan Saran Bab ini merupakan penutup yang berisi beberapa kesimpulan dari keseluruhan pembahasan serta saran-saran yang diberikan sehubungan dengan penelitian yang dilakukan.

ABSTRACT The objective of this study is to analyze and compare the internal control system in organization or corporation from multi perspec...

Baca selengkapnya »

Jasa Skripsi Tesis Disertasi

ANALISIS REAKSI PASAR MODAL TERHADAP PERISTIWA STOCK SPLIT YANG DITUNJUKKAN OLEH ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY (Event Study Pada Perusahaan Yang Melakukan Stock Split di BEJ Periode 2000-2004)

Analisis Perbedaan Luas Pengungkapan Sosial Pada Perusahaan High Profile dan Low Profile di Indonesia (Studi Pada Perusahaan yang Listing di BEJ Tahun 2004)

ANALISIS PENGARUH PARTISIPASI PENGANALISIS PENGARUH PARTISIPASI PENGANGGARAN TERHADAP KINERJA MANAJERIAL DAN KEPUASAN KERJA DENGAN KEADILAN PROSEDURAL SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI

ANALISIS PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL, KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN UTANG JANGKA PANJANG PADA NILAI PERUSAHAAN

ANALISIS PENGARUH HARI PERDAGANGAN TERHADAP RETURN SAHAM : PENGUJIAN WEEK-FOUR EFFECT DAN ROGALSKI EFFECT DI BURSA EFEK JAKARTA (Studi Pada Indeks Harga Saham Perusahaan Makanan dan Minuman Periode2004 sampai dengan 2005)

Analisis Pengaruh Dimensi Kualitas Jasa Terhadap Kepuasan Pelanggan Bengkel DHUHA SERVICE di Jombang

Analisis Kontribusi Anak Bekerja Terhadap Pendapatan Keluarga Dan Peluang Untuk Memperoleh Pendidikan Yang Layak (Studi Kasus Terhadap Anak Jalanan Di Kecamatan Kedungkandang Kota Malang)

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRODUKTIVITAS TENAGA KERJA WANITA (Studi Kasus Industri Kecil Bordir di Kecamatan Bangil – Jawa Timur)

Analisis Dampak Merger dan Akuisisi Terhadap Abnormal Return Saham (Studi Pada Bursa Efek Jakarta Periode 2000-2004)

ANALISIS ANGGARAN DAN REALISASINYA SEBAGAI ALAT BANTU MANAJEMEN UNTUK MENGUKUR EFEKTIVITAS DAN EFESIENSI PERUSAHAAN DI PT KALTIM METHANOL INDUSTRI (BONTANG) (studi kasus pada PT KALTIM METHANOL INDUSTRI periode anggaran 2005)

ANALISA KRITIS SISTEM PENGENDALIAN INTERNAL: PEMAHAMAN DARI PERSPEKTIF PRAMODERN, MODERN, DAN POSTMODERN

Blog Archive